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　　本期聚焦德国消费者信心指数的近期变化，并分析其背后原因，同时对未来趋势做出预测，为国内企业提供启发和参考。

　　GfK全球新研究

　　德国消费者信心指数在11月明显走弱。经济预期、收入预期和购买倾向指数都有所下降，在某些方面下降幅度尤其明显。GfK在11月发布的Consumer Climate Study中指出，由于储蓄倾向的增加，12月的消费者信心指数预计将下降1.6点，与11月相比下降2.6点。

　　在经历连续两次增长之后，消费者信心指数降至六个月以来的低水平。今年6月消费者信心指数为-6.9点。

　　GfK消费者研究专家Rolf Bürkl对此发表评论：“消费者信心指数目前正受到来自两方面的挤压。一方面，第四波疫情来袭，病例数量正在爆炸性增长，这可能使卫生系统不堪重负，并可能导致进一步的防疫措施限制；另一方面，由于4%的高通胀率，消费者的购买力正在减弱。虽然圣诞季即将到来，但消费前景依然不容乐观。”

　　消费者信心指数低迷

　　近来消费者的经济前景更加黯淡。经济预期指标连续两次共下降15.6点，当前已降至31点，但与去年同期相比仍高出超过31点。

　　德国经济复苏之路蹒跚，主要是由于供应链的中断。用于消费电子、家用电器和机动车的半导体短缺，导致减产甚至完全停产，影响了经济增长，预计今年的经济增长规模会缩小至2.7%。

　　收入预期指数明显下降

　　继上个月的大幅下降后，11月的收入预期指数再次下降，降幅达10.4点，略小于10月的降幅14.1点。当前收入预期指数为12.9点。上一个指数低点为今年4月测得的9.3点。

　　该指数的下降一方面是受到高通胀和收入购买力下降的影响，另一方面是受到供应链中断的影响，减产停产增加了非全职人群的恐惧。

　　购买倾向指数降至九个月低点

　　在经济和收入预期指数下降后，11月的购买倾向指数也下降了9.7点，当前指数为9.7点。上一次消费者信心指数的较低值是在2021年2月，为7.4点。当前的指数与去年同期相比，下降了近21点。

　　研究方法

　　MAXX”研究，基于每月代表欧盟委员会进行的约2000个消费者访谈。本报告以图表形式展示了这些指数，并附有简短的评论。消费者信心仅指所有私人消费支出。然而，根据所使用的定义，零售业只占私人消费支出的30%左右，其他方面还包括服务业、旅游业、房租、医疗健康服务等。同时，本研究不涉及零售商的销售，而是指消费者的总支出。购买倾向指数，像所有其他指标一样，是一个信心指标，表明消费者目前是否会进行金额较大的购买行为。即使他们对这个问题的回答是肯定的，购买行为还有两个要求：一是消费者必须有进行这种大额购买所需的资金，二是消费者必须认为此种购买行为是必要的。此外，购买倾向指数只涉及需要较大预算的耐用消费品。